Coach 蔻驰集团融资 发行10亿美元高级票据 穆迪授予其Baa2评级 – 无时尚中文网NOFASHION

        

        

        

        作者 花碎碎 颁布发表于 2017-06-07 11:06:13 发生: 无时装领域国文网

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        无时装领域国文网(微预兆:nofashioncn)2017年6月7日:Coach Inc. (NYSE:COH) (SEHK:6388) 蔻驰集合周二颁布发表融资发行10亿元高级票据,所得现款将用于收买Kate Spade & Co. (NYSE:KATE)。

        是你这么说的嘛!10亿元高级票据达到目标4亿元为2022年文件、协议等失效,利息率;2027年文件、协议等失效的6亿元利息率为。开除寄售费后,Coach Inc.  蔻驰集合是你这么说的嘛!票据发行所得现款净总值为亿元。

        Coach Inc.  蔻驰集合表示,拟将是你这么说的嘛!融资现款连同在手边现钞及Kate Spade & Co. 的在手边现钞和时限信任,用于拨付收买Kate Spade & Co.的依靠机械力移动价及结局互插费及开销。

        Moody”s Investors Service 穆迪出资者便利封锁的机构对是你这么说的嘛!高级无保证人票据的评级为Baa2,该机构以为Coach Inc.  蔻驰集合不朽的诈骗在键入市面占有率处于优势的皮具打烙印于Coach 蔻驰,且并购Kate Spade & Co. 买卖可使集合生水垢达59亿元,买卖同时可为集合拓展生产线,并造成扩张机遇,尤其键入亚洲市面的扩张。穆迪同时称,鉴于合后的协合效应,是你这么说的嘛!评级宣告了其良好的流质也该机构对Coach Inc.  蔻驰集合优美的倾向和强偿债生产率的过早地考虑一件事。

        在附近的Coach Inc.  蔻驰集合的杠杆,穆迪称收买Kate Spade & Co买卖将会从2倍放至倍,但一年的期间内会较低级的倍,鉴于该集合8亿元倾向将会达到还债。

        Coach Inc.  蔻驰集合过来一年的期间半的构象转移达到穆迪大举赞美,而过来第四使驻扎集合北美洲事情亦有持续回复,尤其同店行情尊敬的表示,而奇纳河和欧盟市面的无效的增长亦显示该美国皮具集合国际事情增长潜力。收买Kate Spade & Co. 将会放Coach Inc.  蔻驰集合闲居和于东事情,这几乎眼前该集合所没相当事情。

        不外,穆迪亦指明,涌流零售业充实应战,若何遵从Kate Spade & Co. 会让Coach Inc.  蔻驰集合的EBITDA 增长放慢,一旦集合构象转移不期而遇成绩事业收益持续承压,或许遵从Kate Spade & Co. 不如过早地考虑一件事,则其偿债生产率会弱化。相反,以防构象转移持续朝目前的支座行进,遵从Kate Spade & Co. 成,其偿债生产率会筹集,而宾格会如现实开展制约整齐其评级。

        

        5月初,Coach Inc. 蔻驰集合颁布发表以每股元现钞,总鸣钟24亿元收买大学生联谊会Kate Spade & Co.

        轻蔑的回绝或不承认同属轻奢经商,Coach Inc. 蔻驰集合Victor Luis 首席执行官表示,Coach 和Kate Spade 无几堆叠,最近几年中Coach 严寒气候施工高端战略,且无效的。无时装领域国文网录音显示,最新一季Coach 蔻驰打烙印于北美洲400元在上的空虚行情占比曾经高达55%,而前一年的期间这一录音就是40%。而Victor Luis 指,Kate Spade 的首要客户为千生殖,据其称,两个打烙印于的堆叠用户近10%。

        著名时装领域经商深思求教于封锁机构No Agency创始人唐小唐对是你这么说的嘛!买卖亦表示必定,称眼前空虚经商的果心成绩首要在北美洲市面,Coach 和Kate Spade, 也其最大对手Michael Kors Holding Ltd. (NYSE:KORS) 的“交互的游玩”均鉴于北美洲市面的非常抢夺优势物种,“Coach 的北美洲同店业绩持续舌前的,显然它现时是地平线的在上的的游玩者,转到预付款对该打烙印于讲价钱生产率和决定性的生产率明显帮忙,但可能性起动价钱分外敏感的客户对收益发生必然的负面影响,收买是最好的战略。

        Victor Luis 称,买卖实现后反对票想要客户意识两个北美洲皮具打烙印于同属一间,而集合现相当三大打烙印于亦会持续孤独运营。Victor Luis 同时表示,过来一年的期间Coach 蔻驰卓有成效的减缩零售事情战略亦会准备排印的书面材料至Kate Spade 打烙印于,两个打烙印于眼前的门店分歧率约为35%,首要在北美洲市面。不外,Victor Luis 供认,减缩零售迫降不说明Kate Spade 会像Coach 蔻驰平均添价,仅想要无效对打烙印于举行防护装置。

        在附近的另一谣言达到目标买卖标的Jimmy Choo PLC () Victor Luis 回绝评论。No Agency创始人唐小唐先前在剖析文字中指明,英国打烙印于结果却Coach Inc. 蔻驰集合向Kate Spade施压的器,就像Kate Spade 使用VC/PE向Coach Inc. 蔻驰集合施压平均,二者都买卖无力的终极议定。

        Victor Luis 送交收买战略时现实上亦标示该集合无力的收买Jimmy Choo PLC,他称肖像Kate Spade 如此的大买卖集合较晚地适宜无力的改装,即使像Stuart Weitzman 如此中小生水垢的买卖会视乎机遇和机遇举行。Stuart Weitzman 的买卖价钱为亿元,另加4400万元漂价钱。

        是你这么说的嘛!买卖达到投行、经商机构分歧的看好,Robert W. Baird & Co 、Cowen & Co、No Agency 均在最新的期刊中指明,Coach Inc.  蔻驰集合对Kate Spade & Co.的合将发生很的协合效应,并协性会有助于合后的集合较远的筹集决定性的生产率。

        此次买卖,Coach Inc.  蔻驰集合财务顾问为Evercore Group ,Kate Spade & Co. 尊敬财务顾问为 Perella Weinberg Partners LP 。

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